Цена безубыточности выше цены входа на сумму всех издержек круговой сделки: комиссии за вход и выход, спреда, проскальзывания и, для бессрочных контрактов, фандинга. На споте эта надбавка от позиции обычно составляет доли процента, но ее хватает, чтобы съесть небольшой профит.
Для разбора составляющих итогового результата пригодятся разбор криптовалютных комиссий и руководство по торговле криптовалютой.
Показательный пример здесь OKX: 30 июля 2026 года биржа объявила, что с 14 августа спотовые пары групп 2 и 3 торгуются по ставкам группы 1. Ниже мы по шагам считаем, на сколько должна вырасти цена, чтобы сделка вышла в ноль.
Комиссии криптобирж и спред: из чего складывается цена безубыточности круговой сделки
Круговая сделка состоит из покупки и последующей продажи одного и того же актива, и каждая из двух операций оставляет след в итоговом результате. Комиссия за вход и комиссия за выход берутся с объема исполнения, а комиссии криптобирж на споте и фьючерсах задаются тарифом. Спред, то есть разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи в биржевом стакане, становится издержкой, когда трейдер исполняется по рынку. Проскальзывание добавляется, если ордер не помещается в верхний уровень стакана. Фандинг платят по бессрочным контрактам.
Формула порога. B ≈ Квх + Квых + S + P + F, где Квх и Квых означают комиссии входа и выхода, S означает спред, P проскальзывание, F накопленный фандинг; все слагаемые в процентах от позиции.
На споте OKX комиссия за покупку списывается в купленной монете, а комиссия за продажу берется из выручки (правила взимания комиссий OKX). Поэтому точная формула для двух ставок a и b выглядит как 1 / ((1 − a)(1 − b)) − 1. При ставках 0,10 % и 0,10 % она дает 0,2003 %, тогда как простая сумма равна 0,20 %; разница в четвертом знаке не меняет ни одного практического вывода, и дальше мы считаем суммой. На фьючерсах комиссия считается от номинальной стоимости позиции, а не от залога, и формулы для открытия и закрытия совпадают (расчет комиссий на фьючерсах).
Зависит ли процент от размера сделки? Комиссии на одном тарифе дают одинаковый процент и на 1 000 USDT, и на 100 000 USDT, а вот проскальзывание растет вместе с объемом ордера.
Ставка зависит от способа исполнения: лимитный ордер, который сразу пересекает стакан, исполняется как тейкер, а ордер, дождавшийся встречной заявки в стакане, как мейкер. Название типа ордера на ставку не влияет.
Сценарии безубыточности на OKX для 45 000 гривен: спот и бессрочный контракт
Официальный курс НБУ на 8 октября 2026 года составляет 44,86 грн за доллар (так сообщает «Минфин»), поэтому 45 000 грн равны примерно 1 003 $, и позицию мы принимаем в 1 003 USDT.
Три допущения помечены в таблице: спред между ценой покупки и ценой продажи на вершине стакана 0,02 % (целиком его платит тот, кто входит и выходит по рынку), фандинг 0,01 % за расчет и плечо 5x на контракте. Эти числа условны.
В строках «лимит плюс лимит» оба ордера считаются мейкерскими, то есть они встают в стакан и ждут встречной заявки: лимитный ордер, который исполняется сразу по стакану, платит тейкерскую ставку (описание лимитного ордера). Ставки комиссий взяты со страницы OKX о глобальной структуре комиссий для базового тарифа «Обычный пользователь» и для VIP1, а у двух других площадок со страниц их комиссий для базового уровня.
| Сценарий | Вход | Выход | Спред | Фандинг | Итого | USDT и грн |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OKX, спот, рынок плюс рынок | 0,10 % | 0,10 % | 0,02 % | нет | 0,22 % | 2,21 USDT (≈ 99 грн) |
| OKX, спот, лимит плюс рынок | 0,08 % | 0,10 % | 0,01 % | нет | 0,19 % | 1,91 USDT (≈ 86 грн) |
| OKX, спот, лимит плюс лимит | 0,08 % | 0,08 % | 0 % | нет | 0,16 % | 1,60 USDT (≈ 72 грн) |
| OKX, спот, лимит плюс лимит, VIP1 | 0,0675 % | 0,0675 % | 0 % | нет | 0,135 % | 1,35 USDT (≈ 61 грн) |
| OKX, бессрочный контракт 5x, рынок плюс рынок, 3 дня (позиция 5 015 USDT) | 0,05 % | 0,05 % | 0,02 % | 0,09 % | 0,21 % | 10,53 USDT (≈ 472 грн) |
| Binance, спот, лимит плюс лимит, базовый уровень | 0,10 % | 0,10 % | 0 % | нет | 0,20 % | 2,01 USDT (≈ 90 грн) |
| BingX, спот, лимит плюс лимит, базовый уровень | 0,10 % | 0,10 % | 0 % | нет | 0,20 % | 2,01 USDT (≈ 90 грн) |
Таблицу удобно читать от разницы между первой и третьей строкой. Круг из двух рыночных ордеров обходится в 0,22 % позиции, круг из двух лимитных в 0,16 %, то есть на 0,06 процентного пункта дешевле, или примерно на 0,60 USDT (≈ 27 грн) за один круг. При двадцати таких кругах в месяц разница вырастает до 12 USDT (≈ 540 грн). Пятая строка показывает другую картину: за три дня порог контракта достигает 0,21 % от номинала позиции в 5 015 USDT, а в процентах от залога в 1 003 USDT это уже 1,05 %.
Как тип ордера, тариф и площадка сдвигают порог
Лимитный ордер снижает порог двумя способами. Ставка мейкера на базовом тарифе OKX составляет 0,08 % вместо 0,10 %, а спред перестает быть издержкой, потому что трейдер стоит в стакане и не пересекает его. Цена такого выбора заключается в отсутствии гарантии исполнения: если рынок уходит от заявленной цены, сделка не состоится вовсе. Рыночный ордер, наоборот, исполняется сразу, но платит ставку тейкера и полный спред, и именно поэтому в таблице он стоит на первой строке с 0,22 %.
Тариф VIP1 требует активов от 100 000 $ либо оборота от 1 000 000 $ за 30 дней, а мейкерская ставка на нем равна 0,0675 %, тейкерская 0,08 %. Круг «лимит плюс лимит» тогда стоит 0,135 %. Для бюджета в 1 003 USDT этот уровень недостижим, и строка в таблице служит ориентиром масштаба.
Комиссии криптобирж на споте: тарифы двух других площадок
У двух других площадок картина проще. Binance и BingX указывают для базового уровня 0,10 % и для мейкера, и для тейкера, поэтому круг «рынок плюс рынок» по комиссиям одинаков у всех трех площадок (0,20 %), а различие появляется на мейкерской стороне, где у OKX ставка ниже на 0,02 процентного пункта за каждую операцию. Круг «лимит плюс лимит» стоит там 0,20 % против 0,16 % на OKX, то есть на 0,04 процентного пункта больше, или примерно на 0,40 USDT (≈ 18 грн) на позиции в 1 003 USDT.
Как оценить проскальзывание по глубине стакана до отправки ордера
Проскальзывание нельзя узнать из тарифа, зато его можно прикинуть заранее. Для этого трейдер идет по уровням стакана на стороне встречных заявок, набирает нужный объем и считает средневзвешенную цену исполнения. Разница между ней и лучшей ценой и есть оценка проскальзывания. Возьмем условный стакан на продажу для покупки на 1 003 USDT:
- первый уровень держит 600 USDT по лучшей цене;
- второй уровень держит 300 USDT на 0,01 % выше лучшей цены;
- третий уровень держит последние 103 USDT на 0,02 % выше лучшей цены.
Средневзвешенная цена выше лучшей на (300 × 0,01 + 103 × 0,02) / 1 003, то есть примерно на 0,005 %. Цифры здесь иллюстративные: реальные уровни видны в стакане на экране ордера, и пересчет занимает минуту. На крупной сумме тот же расчет захватит больше уровней, и результат перестанет быть пренебрежимо малым.
У конвертации другая логика. Комиссии за нее нет, но спред заложен в курс, а OKX раскрывает его верхнюю границу в 1,00 % по всем парам (раскрытие спреда в Convert). В худшем случае круг из двух конвертаций обходится до 2,00 %, поэтому для повторяющихся круговых операций порог на споте ниже.
Торговля фьючерсами на OKX и фандинг: как время удержания поднимает порог
У бессрочного контракта нет даты исполнения, а вместо нее действует фандинг, периодический платеж между держателями длинных и коротких позиций. OKX считает его как стоимость позиции, умноженную на ставку финансирования, и по умолчанию списывает или начисляет каждые 8 часов, в 00:00, 08:00 и 16:00 UTC (интервал может составлять 1, 2 или 4 часа). Это следует из описания механизма фандинга, обновленная 27 августа 2026 года. При положительной ставке лонги платят шортам, при отрицательной шорты платят лонгам, а платформа свою долю не удерживает.
Платит ли трейдер, закрывший позицию за минуту до расчета? Нет, фандинг касается только тех, у кого позиция открыта в момент расчета, поэтому сделка между двумя отметками времени его не затрагивает.
Допустим, ставка равна 0,01 % за расчет (такова процентная составляющая формулы OKX для восьмичасового интервала, а итоговая ставка зависит еще от премии контракта к индексу). На позиции в 5 015 USDT один расчет стоит 0,50 USDT, сутки с тремя расчетами обходятся в 1,50 USDT (≈ 67 грн), а трое суток в 4,51 USDT, то есть 0,09 % номинала. Для шорта картина зеркальная: при положительной ставке платеж получает он сам. Эту надбавку для лонга мы складываем с комиссиями: 0,10 % за тейкерский круг, 0,02 % допущенного спреда и 0,09 % фандинга дают 0,21 %. Если ставка отрицательна, лонг получает платеж, и порог для него снижается.
Фьючерсы на OKX: базовые ставки ниже, чем на споте
Базовые ставки OKX на фьючерсах ниже, чем на споте: 0,02 % у мейкера и 0,05 % у тейкера. Круг «лимит плюс лимит» стоит 0,04 %, и при трех сутках удержания фандинг в нашем допущении превышает обе комиссии вместе взятые.
Как безубыточность связана с тейк-профитом, стоп-лоссом и долей удачных сделок
Возьмем спотовую сделку с тейк-профитом на 1,00 % выше входа и стоп-лоссом на 1,00 % ниже, причем вход и выход идут по рынку, а считаются одни комиссии, то есть круг стоит 0,20 %. Сработавший тейк-профит приносит 0,80 %, сработавший стоп-лосс обходится в 1,20 %. Без комиссий торговле хватило бы половины удачных сделок, а с комиссиями нужно 1,20 / (0,80 + 1,20) = 60 %. При круге «лимит плюс лимит» на обеих сторонах (0,16 %) потребность снижается до 58 %. Чем ближе тейк-профит к порогу безубыточности, тем выше доля удачных сделок, которая требуется для нуля. Это арифметика на условных уровнях, и из нее не следуют ни вероятность удачной сделки, ни доходность.
Какой тейк-профит имеет смысл при круге в 0,20 %? Любой уровень ближе 0,20 % к цене входа дает убыток даже при сработавшем ордере, а уровень в 0,25 % оставляет после комиссий лишь 0,05 %.
Перед тем как выставить тейк-профит, трейдеру полезно выполнить короткую последовательность проверок, которая занимает несколько минут:
- Трейдер выбирает способ исполнения входа и выхода (лимит или рынок), потому что от него зависит ставка.
- Он берет ставки своего тарифа со страницы комиссий OKX на дату сделки: в 2026 году группы пар уже менялись, как показывает уведомление от 30 июля.
- Он складывает две комиссии, добавляет спред из стакана и, если речь о бессрочном контракте, фандинг за ожидаемое время удержания.
- Он ставит тейк-профит дальше порога безубыточности на ту величину, ради которой сделка вообще затевается.
Вопросы о расчете безубыточности
Как посчитать цену безубыточности для спотовой сделки?
Нужно сложить ставку комиссии за покупку, ставку за продажу и спред при рыночных ордерах, и сумма в процентах покажет, на сколько цена выхода должна превысить цену входа. На базовом тарифе OKX круг из двух рыночных ордеров дает 0,20 % комиссий плюс спред. Круг из двух лимитных ордеров обходится в 0,16 %.
Почему комиссия учитывается дважды?
Комиссия взимается при каждом исполнении ордера, а круговая сделка состоит минимум из двух исполнений. OKX указывает, что комиссии за открытие и закрытие позиции считаются одинаково и берутся в момент исполнения.
Меняется ли процент безубыточности на сумме в десять раз больше?
Комиссионная часть остается прежней в процентах, пока оборот за 30 дней не переведет трейдера на другой тариф, и только проскальзывание на крупном ордере растет вместе с числом захваченных уровней стакана.
Что изменилось в группах торговых пар OKX с 14 августа 2026 года?
Спотовые пары групп 2 и 3 и фьючерсные пары группы 2 перешли на ставки группы 1. Для обычного пользователя это 0,08 % у мейкера и 0,10 % у тейкера на споте, 0,02 % и 0,05 % на фьючерсах. Пары с особыми правилами, нулевыми комиссиями и стейблкоин-группы уведомление не затрагивает.
Выгоднее ли лимитный ордер, чем рыночный?
По комиссиям и спреду выгоднее: круг из лимитных ордеров на базовом тарифе OKX стоит 0,16 % против 0,22 % у рыночных в нашем допущении. Условие одно: лимитный ордер должен дожить в стакане до исполнения, иначе сделки не будет.
Как фандинг влияет на безубыточность?
Фандинг добавляет к порогу плату за каждый расчет, при котором позиция открыта, если ставка для вашей стороны положительна. При допущенных 0,01 % за расчет трое суток дают 0,09 % номинала, а при отрицательной ставке сторона, наоборот, получает платеж.
Меняет ли плечо цену безубыточности?
В этой модели процент от цены остается тем же, потому что комиссии и фандинг считаются от номинала позиции. Меняется доля залога, которую они занимают: при плече 5x те же 0,21 % номинала составляют 1,05 % залога.
Как узнать проскальзывание до сделки?
Нужно пройти по уровням стакана на нужную сумму и посчитать средневзвешенную цену исполнения. Разница с лучшей ценой дает оценку проскальзывания. В условном примере выше на 1 003 USDT она составила около 0,005 %.
Что выбрать для повторяющихся покупок и продаж, спот или конвертацию?
Для повторяющихся круговых операций порог ниже на споте. У конвертации нет комиссии, зато спред может достигать раскрытой OKX границы в 1,00 % за операцию, то есть до 2,00 % за круг.
Как часто пересчитывать порог безубыточности?
Пересчет нужен при смене тарифа, типа ордера или инструмента, а ставки лучше сверять со страницей комиссий OKX перед сделкой, потому что группы пар менялись уже в 2026 году.
Дисклеймер. Расчеты в статье показывают арифметику комиссий на условных допущениях, а реальные спред, проскальзывание и ставка фандинга меняются от минуты к минуте. Криптовалюта остается высокорисковым активом, убытки возможны, материал не является инвестиционной рекомендацией.